Bài toán kinh điển tính giảm lãi suất trái phiếu tổng quát dành cho nhà đầu tư mới? Những trường hợp giảm lãi suất cổ phần do dịch bệnh vẫn còn phát triển mạnh ở Mỹ và các quốc gia có nền kinh tế phát triển vượt trội về chứng khoán. Cùng chúng tôi đi khám phá ngay nhé
Bài toán nhà đầu tư giảm lại suất trái phiếu 2021
Ví dụ, trái phiếu với mệnh giá 100 USD và lãi suất coupon 10%/năm sẽ được nhận tiền lãi mỗi năm là 10 USD và nhận lại gốc 100 USD, lợi suất thực là 10/100=10%/năm. Khi mua trái phiếu với giá 95 USD thì người mua vẫn nhận đủ 10 USD lãi mỗi năm và 100 USD tiền gốc nhưng đạt lợi suất là 15/100=15%/năm do mua với giá thấp hơn 5 USD nên đạt thu nhập 15 USD.
Lưu ý, trường hợp bán giá trái phiếu dưới mệnh giá được gọi là giá chiết khấu.
Để định giá một trái phiếu, việc cần làm là điều chỉnh mức giá hiện tại theo luồng thu nhập trong tương lai (cụ thể với trái phiếu là phần lãi được trả định kỳ theo lãi suất coupon và phần gốc nhận lại cuối kỳ).
Cách tính giá trái phiếu tổng quát: P = C/(1+r) + C/(1+r)^2 + ….. C/(1+r)^n + F/(1+r)^n
Trong đó:
- P là giá trị trái phiếu
- C là phần lãi được nhận theo từng kỳ
- F là mệnh giá trái phiếu
- n là số kỳ trả lãi (trả lãi 12 tháng/lần tương ứng n=1, trả lãi 6 tháng/lần tương ứng n=2…)
- r là lãi suất yêu cầu của nhà đầu tư (hay tỷ suất chiết khấu, được hiểu là mức lãi kì vọng mà nhà đầu tư mong muốn, có thể ước lượng theo lãi suất thị trường hay tỷ lệ lạm phát ….). Lưu ý r tính theo %/năm, vì vậy trong trường hợp trái phiếu trả lãi nhiều lần trong năm, công thức cần biến đổi tương ứng.
Cục dữ trữ liên bang Mỹ (FED) cung ứng tiền tệ chính sách như thế nào năm 2021?
Cục dữ trữ liên bang Mỹ (FED) là Ngân hàng trung ương của Mỹ, đóng vai trò kiểm soát cung ứng tiền tệ; thực hiện chính sách tiền tệ. Trong đó, FED hướng tới mục tiêu chính là ổn định giá cả (lạm phát) và việc làm.
FED điều tiết nền kinh tế thông qua thay đổi lãi suất (lãi suất này là lãi suất quỹ liên bang hay lãi suất quỹ vốn – Federal funds rate). Đây là mức lãi suất các ngân hàng ấn định với nhau cho khoản vay qua đêm tại FED. Các ngân hàng sẽ phải dự trữ một lượng tiền mặt nhất định tại FED; và mức lãi suất này được hiểu là mức tỉ lệ các ngân hàng thực hiện vay mượn lẫn nhau số tiền tương ứng với yêu cầu dự trữ bắt buộc.
Lãi suất FED cao sẽ khiến ngân hàng tăng nền lãi suất chung
Nhằm hướng đến mục tiêu chung là đảm bảo hoạt động bao gồm lãi suất; cho vay khiến mức giá phải trả của các chủ thể trong nền kinh tế; đắt đỏ hơn cho nhu cầu vốn của mình, gián tiếp ảnh hưởng tới tăng trưởng kinh tế. Mặt lợi việc này xảy ra trong trường hợp nền kinh tế phát triển quá nóng; lạm phát tăng cao và cần có biện pháp kìm hãm.
TFED giảm lãi suất trước tình hình lan tỏa của Covid-19
Khi có những sự kiện ảnh hưởng xấu tới nền kinh tế. Cụ thể, giai đoạn đầu năm 2020 với dịch Covid-19 đang lan tỏa; FED đã phản ứng bằng biện pháp cắt giảm lãi suất. Việc giảm lãi suất này giúp ổn định lại; nền kinh tế khi gián tiếp tăng lượng cung tiền do mặt bằng lãi suất thấp đi; các chủ thể như doanh nghiệp có thể tìm đến nguồn vốn rẻ hơn để tăng cường cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Xem thêm: kỹ thuật bán tháo trên thị trường chứng khoán?
Giảm Lãi suất trái phiếu sẽ ra sao với những rủi ro về kinh tế thế giới?
Khi thị trường khoán lao dốc do dịch Covid-19, trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn cổ phiếu với đặc tính ít rủi ro. Nhu cầu trái phiếu tăng cao khiến mặt bằng giá trái phiếu tăng làm giảm lợi suất kì vọng.
Lợi suất là phần thu nhập thực cho khoản đầu tư, lãi suất là phần theo lý thuyết sẽ đạt được khi đầu tư; cụ thể lãi suất trái phiếu là lãi suất coupon. Khi giá trái phiếu tăng tức cùng mức lãi suất coupon; thì phần thu nhập thực nhận sẽ giảm đi hay lợi suất thấp hơn so với việc mua trái phiếu bằng mệnh giá.
Nguồn:thebank.vn
